مليار دولار لأربع سفن كابلات: تمويل “OMS” الماليزية يكشف أن عنق زجاجة الإنترنت البحري يقع في أحواض بناء السفن

ماذا حدث؟

أعلنت مجموعة OMS، وهي شركة ماليزية للبنية الرقمية البحرية تستثمر فيها شركة KKR الأمريكية، يوم الثلاثاء 3 نوفمبر 2026 أنها حصلت على تسهيلات تمويلية بقيمة 1.0315 مليار دولار، بحسب ما نشرته MarineLink وLight Reading وSubTel Forum في اليوم نفسه.

تتكون الحزمة من 911.5 مليون دولار في صورة قروض لأجل للشركة وللتجارة وقروض مضمونة من وكالات ائتمان الصادرات، إضافة إلى 120 مليون دولار من تسهيلات تجارية ما زالت بانتظار الإغلاق المالي. ودعمت الجزء المضمون وكالتا ائتمان الصادرات “أترَديوس للأعمال الحكومية الهولندية” (Atradius Dutch State Business) و”تمويل الصادرات النرويجي” (Eksfin). وتولى بنكا HSBC سنغافورة وستاندرد تشارترد دور المنسقين العالميين ومديري الاكتتاب، بينما عملت KKR Capital Markets مستشاراً للشركة. وقالت OMS إن الشريحتين غُطّيتا بأكثر من ضعفي المطلوب، بمشاركة 14 مقرضاً في التسهيل المؤسسي و12 في التسهيل المضمون من الوكالات، بحسب MarineLink.

الهدف المعلن تمويل أربع سفن جديدة لمد كابلات الألياف الضوئية: سفينتان في هايفونغ بفيتنام هما CS Genesis (تسليم 2027) وCS Triumph (2028)، وسفينتان في غدينيا ببولندا هما CS Resilience وCS Alliance (كلتاهما 2028).

الأرقام

• إجمالي التمويل: 1,031.5 مليون دولار، منها 911.5 مليون مغلقة و120 مليوناً بانتظار الإغلاق.
• عدد المقرضين: 14 في التسهيل المؤسسي و12 في التسهيل المضمون من الوكالات، وتغطية بأكثر من الضعف.
• السفن: أربع جديدة تضاف إلى أسطول OMS الحالي من خمس سفن كابلات عاملة (بحسب الشركة عبر Light Reading).
• مواصفات زوج فيتنام (تصميم رويال IHC الهولندية، بناء Pacific Shipbuilding): طول 130 متراً، عرض 22 متراً، حمولة كابلات 6,500 طن، قوة سحب ثابتة تتجاوز 100 طن، ونظام تخزين طاقة على متن السفينة، بحسب Baird Maritime.
• مواصفات زوج بولندا (تصميم أولشتاين SX252): طول 130 متراً، حمولة كابلات حتى 6,500 طن في خزانين رئيسيين وخزانين احتياطيين، دفن الكابل حتى عمق 3 أمتار، وإطار A بقدرة 50 طناً لسحب المحراث، بحسب SubTel Forum.
• تمويل سابق: 292.5 مليون دولار من القروض في يونيو 2024 (رويترز عبر The Star)، أي أن تمويل اليوم يزيد على ثلاثة أضعاف ذلك.

شرح مبسط: ما الذي تفعله سفينة الكابلات؟

الكابل البحري ليس سلكاً يُلقى في الماء. هو كابل ألياف ضوئية محمي بطبقات من الصلب والبولي إيثيلين، يُحمل ملفوفاً في خزانات دائرية ضخمة داخل بدن السفينة. حمولة 6,500 طن تعني آلاف الكيلومترات من الكابل في رحلة واحدة، بحسب نوع التدريع.

أثناء المد تسحب “محركات الكابل” على سطح السفينة الكابل من الخزان بسرعة مضبوطة، وتتحكم في الشد بدقة، لأن الشد الزائد يكسر الألياف والشد الناقص يترك الكابل معلقاً فوق تضاريس القاع. وفي المياه الضحلة قرب الشواطئ، حيث تكثر مراسي السفن وشباك الصيد، تُنزل السفينة محراثاً يشق القاع ويدفن الكابل، وهنا تأتي أهمية الإطار A بقدرة 50 طناً وعمق الدفن البالغ 3 أمتار. أما المركبات المسيّرة عن بعد (ROV) فتُستخدم للفحص والدفن اللاحق والإصلاح.

ولأن السفينة يجب أن تبقى على مسار دقيق لساعات وأيام مهما كانت الأمواج والتيارات، تعتمد على أنظمة تموضع ديناميكي ومحركات دفع متعددة. ونظام تخزين الطاقة الذي تذكره المواصفات يخدم هذه النقطة: يغطي القفزات المفاجئة في الطلب على الكهرباء بدل تشغيل مولدات إضافية.

رأي: الوكالتان الهولندية والنرويجية تقولان الكثير عن السفن

لافت أن الضمان جاء من وكالتين بالتحديد: هولندية ونرويجية. لا تشرح المصادر توزيع الضمان على السفن، لكن الربط منطقي ونطرحه بوصفه قراءة لا معلومة: زوج فيتنام من تصميم رويال IHC الهولندية التي تورد أيضاً المحراث ونظام الإنزال والاسترجاع، وزوج بولندا من تصميم أولشتاين النرويجية التي تتولى التجهيز والتشغيل التجريبي وحزمة الطاقة والأتمتة الهجينة في حوضها بالنرويج. وكالات ائتمان الصادرات تضمن عادة ما تصدّره دولها، أي التصميم والمعدات عالية القيمة، لا البدن الفولاذي. بعبارة أخرى، القيمة الهندسية الحقيقية لسفينة الكابلات في “عقلها” ومعداتها، بينما يمكن بناء الهيكل في أحواض أرخص في آسيا وشرق أوروبا.

النقطة الثانية أن الطلب على الكابلات تقوده مراكز البيانات والحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، كما تقول OMS، لكن عدد سفن المد والإصلاح في العالم محدود، وبناء الواحدة يستغرق سنوات. هذا يعني أن قرار تمويل سفينة اليوم يحدد قدرة السوق في 2028، وأن شركات الكابلات ستتنافس على “مواعيد السفن” بقدر تنافسها على الألياف نفسها.

ثالثاً، ينبغي قراءة الرقم بحذر. مبلغ 1.03 مليار دولار ليس ثمن السفن الأربع، فهو يشمل تسهيلات مؤسسية وتجارية، وجزء منه (120 مليوناً) لم يُغلق بعد. ولم تُعلن قيمة عقود البناء نفسها. لذلك لا نقسم الرقم على أربعة لنستخرج سعر سفينة.

دروس عملية للمهندس العربي

1. الكابلات البحرية تمر بمنطقتنا قبل غيرها. البحر الأحمر والخليج وشرق المتوسط ممرات رئيسية لكابلات آسيا وأوروبا. أي مشروع عربي لمراكز البيانات يعتمد في النهاية على سرعة إصلاح الكابلات، والإصلاح يعتمد على وجود سفينة قريبة.
2. الهندسة البحرية المتخصصة فرصة عمل لا تحتاج حوضاً ضخماً. تشغيل سفن الكابلات يحتاج مهندسي تموضع ديناميكي وأنظمة مناولة وكهرباء بحرية ومشغلي مركبات مسيّرة. هذه مهارات يمكن بناؤها في موانئ عربية تخدم كأساطيل صيانة إقليمية.
3. افصل في دراسة الجدوى بين “الهيكل” و”المعدات”. درس التمويل هنا ينطبق على السفن والقطارات ومحطات التحلية: القيمة المضافة والضمانات تتبع التصميم والأنظمة. من يريد توطيناً حقيقياً يبدأ من الأنظمة لا من قص الصلب.
4. اقرأ “الإغلاق المالي” قبل العنوان. حين يُعلن رقم تمويل، اسأل دائماً: كم منه أُغلق فعلاً وكم ينتظر؟ في هذا الخبر 120 مليون دولار ما زالت معلقة.

المصادر

• MarineLink، “OMS Group Secures $1.03B Financing to Expand Subsea Cable-Laying Fleet” (3 نوفمبر 2026)
• Light Reading، “Malaysia’s OMS Group raises $1.03B loan to expand subsea cable fleet” (3 نوفمبر 2026)
• SubTel Forum، “OMS Secures $1.03B for Four Cable-Laying Vessels” (3 نوفمبر 2026)
• SubTel Forum، “OMS Group CS Resilience Reaches Keel-Laying Milestone” (13 أكتوبر 2026، خلفية)
• Baird Maritime، “Keels laid for OMS Group’s new cable laying vessels” (خلفية)
• The Star (رويترز)، “KKR-backed Malaysian group OMS signs contract for cable-laying vessels with Dutch firm” (28 أكتوبر 2024، خلفية)